Денежная база - влияние на нефть и ВВП

[kubkaramazoff.livejournal.com]

На мысли касательно денежной базы меня навели статьи Kubkaramazoff (http://kubkaramazoff.livejournal.com/211307.html), который подметил связь между темпами прироста долларовой денежной базы и ценами на нефть. Ниже построил похожий график. Стоит отметить, что последние пару месяцев темпы снижения цены нефти и денежной базы (год к году) стали сильно расходится (2-й график), что я полгаю означает, что цена на нефть все же достигла дна. Также косвенно это подтверждают инвесторы, которые жаждут любых позитивных новостей по нефти, чтобы запустить повышающий тренд.

Также размышления по поводу денежной базы напомнили мне статью в Эксперте от апреля прошлого года, которая говорит о том, что сжимание денежной базы ведет к снижению ВВП и совсем никак не влияет на инфляцию. Ссылка не статью:

http://expert.ru/2015/04/29/oshibka-doktora-kudrina/

Я со своей стороны выгрузил данные с сайта ЦБ и ниже иллюстрирую справедливость теории. На графике не только денежная база, но и денежная масса М2. Связи с инфляцией никакой... И что-то мне подсказывает, что в ЦБ об этом знают. В 2015 денежная база в реальном выражении осталась неизменной, чего не было ни разу за 10 лет. ВВП при этом упал на 3,7%, инфляция составили 12,9%.

Итак короткие выводы:

1) Стоимость сырья и нефти в частности сильно зависят от долларовой Денежной Базы.

2) Последние месяце есть признаки того, что нефть нащупала дно.

3) В России динамика денежной базы влияет на динамику ВВП

4) Денежная база не влияет на инфляцию

5) ЦБ под лозунгом борьбы с инфляцией поджимает денежную базу, что негативно влияет на ВВП - что это глупость или вредительство?

Источник

Comments

[ray-idaho.livejournal.com]

на последнем графике все линии, кроме инфляции на вид коррелируют между собой
есть видимо согласованность

[kubkaramazoff.livejournal.com]

Автор в коммах пишет:
""
Построил такой же график для России, картинка не изменилась.

[kubkaramazoff.livejournal.com]

График ДБ г/г и нефть г/г визуально вводит в обман - на правой шкале всё равно нефть зело ниже нуля. Поэтому обязательно смотрим на ДБ г/г и просто нефть - там хорошо видно, как крайний подъём линии ДБ г/г, которая, будучи всё равно в минусе, предшествует подъёму "просто цены".



Вывод:



1. Однозначный: не стоит предполагать, что нефть достигла дна, пока ДБ не пойдёт в плюс: +200-400 млрд долл г/г, как миним. Если годовая ДБ ниже нуля - нефть никак сильно вверх не пойдёт - не более +5...20 долл из-за закрытых скважин.



При ДБ г/г ниже нуля - нефть устойчиво пойдёт вверх только через комбинацию вариантов:

а) война и катаклизмы

б) эмбарго со стороны ОПЕК

в) эмбарго Запада против РФ и некоторых других полунезависимых добытчиков

Перечисленные варианты - суть инфляция издержек (ИИ), а не инфл. спроса (ИС). Тогда можно будет включать станок для покрытия ИИ, не опасаясь г-инфляции.